Как купить акции УК Додо Пицца физическому лицу:

by Все об акциях управляющей компании Додо Пиццы
Как купить акции УК Додо Пицца физическому лицу:

ВНИМАНИЕ: сайт не не является официальным, носит ознакомительный характер, ведется акционерами!

Основная информация о Додо:

  1. Додо Пицца - это не публичная компания, основанная Федором Овчинниковым в 2011 году в Сыктывкаре, акции которой пока нельзя купить на фондовой бирже, только на вторичном рынке у акционеров предыдущих инвест. раундов (которыми и создан данный ресурс);
  2. Структура компании: DP Global Group Ltd (головная компания, акции которой продаются) зарегистрирована на Британских Виргинских островах - BVI. Ей принадлежат 3 наших ООО: УК (на которую идут роялти со всех стран), Колл-центр и собственная розничная сеть. Также ДИПИ ГЛОБАЛ ГРУП ЛИМИТЕД является учредителем компании в Китае, где недавно была открыта пиццерия будущего. Во всех остальных 11 странах работают франчайзи.
  3. Капитализация: всего эмитировано 50.000 акций, соответственно, чтобы посчитать нынешнюю стоимость компании нужно умножить кол-во на цену одной акции. При цене в 3000$, стоимость всей компании - 150 млн $.
  4. IPO Додо Пицца: по последней информации после вебинара с инвесторами за февраль-март 2019 года, публичное размещение акций на бирже планируется не раньше 2021-2022 года. Для проведения успешного IPO Додо Пицца выручка вне РФ должна быть больше 50%. Сейчас распределение 90/10 в пользу РФ. Время от времени проскакивают новости от Федора по поводу неспешной подготовки к IPO (22 мая 2019).
  5. +300к$ к цене компании за каждую открытую точку: считать таким топорным образом не корректно, но на данный момент этот способ помогает понять в уме хотя бы примерную оценку компании от которой можно отталкиваться в ту или иную сторону. В марте 2019 года выручка всей сети составила 1,68 млрд рублей, кол-во точек - 467, средняя выручка на 1 ресторан - 3,6 млн рублей, роялти 5% - 184 т.р. или 3000$/мес (примерно) в среднем получает УК с одного ресторана на данный момент. Рентабельность больших франчайзинговых компаний составляет от 70 до 90% от выручки, соответственно если бы у Додо не было цели так агрессивно развиваться на всех рынках, то уже сейчас рентабельность можно было бы довести до 70% от выручки. 3000$*12 мес.*0,7=25.200$ прибыли в год в среднем принесет один ресторан. При 8% доходности получается, что на 25200/8*100=315000$ увеличивает цену УК каждый новый открытый ресторан. Сама УК также оценивала себя в примерно 280-300к$ за один ресторан. Не стоит забывать про свою сеть, которая состоит на данный момент из 22 ресторанов.
  6. Дивиденды: дивидендов не будет в ближайшем будущем - это отлично. УК выгодней направлять всю прибыль на развитие, увеличивая тем самым свою стоимость (стоимость акций), чем выплачивать дивиденды. В результате владельцы акций получат больше за счет увеличения их стоимости.
  7. Отчетность: к середине-концу лета 2019 года будет отчетность по МСФО, пока же компания ежемесячно предоставляет отчеты инвесторам о фин. результатах (ссылки ниже).
  8. Регионы присутствия: на данный момент пиццерии под брендом Додо открыты в 12 странах: включая Россию, Казахстан, Беларусь, Румынию, Китай, США, Великобританию, Киргизию, Литву, Узбекистан, Эстонию и Словению.

Перспективы / плюсы компании:

  1. 800+ пиццерий по документам: помимо открытых пиццерий уже заключены договора с фиксированными сроками открытий и оплачены паушальные взносы на открытие еще 300+ ресторанов.
  2. Помимо СНГ рабочая модель в восточной Европе: Румыния, Литва, Эстония, Словения - в странах Восточной Европы пиццерии показывают отличную доходность, модель Додо уже проявила себя на этих рынках. В России почти все города заняты, а там можно развиваться еще 10 лет вперед, даже если не брать в расчет рынки США, Китая и Великобритании на которых только пытаются найти стабильно прибыльную модель.
  3. Новые рынки: Нигерия - осень 2019, Польша и Словакия - 2020, также новые страны должны озвучить на съезде партнеров в середине лета.
  4. Отсутствие долгов: компания стабильно прибыльная с мая 2018 года, полностью отсутствуют какие бы то ни было долговые обязательства.
  5. Пиццерия будущего в Китае: меньше месяца назад открыта пиццерия будущего в Китае, перспективы пока непонятны, но если данная модель проявит себя, то стоимость компании можно смело будет умножать на x2.
  6. IT / Фудтех: при выходе на IPO есть вероятность, что Додо будут оценивать как IT/фудтех компанию, а не просто сеть фаст-фуда, ведь Федор делает на это колоссальный упор, набирая в штат 250 программистов для автоматизации всех процессов.
  7. 3 закрытых точки за 8 лет: с 2011 года за 8 лет открыто более 490 пиццерий, а закрыто только 3, что составляет менее 1%.

Риски / минусы компании:

  1. Страновой риск: страновой дисконт за РФ.
  2. Обвал рубля: при сильном обвале рубля сильно снизятся показатели в долларах, соответственно упадет оценка компании.
  3. Уменьшение доходов населения: возможно падение выручки ресторанов в РФ.

Прогноз оценки к IPO:

К концу 2019 года - 600 точек (+110 точек за 7 месяцев)

К концу 2020 года - 800 точек (+200 точек за год)

К концу 2021 года - 1050 точек (+250 точек за год)

К концу 2022 года - 1350 точек (+300 точек за год)

Цифры взяты не с потолка, а более чем реальные, учитывая, что за 2018 год открыто 155 точек.

  • При достижении выручки вне РФ более 50% можно смело прибавлять +20% к нынешним ценам.
  • Каждый год идет увеличение доходности уже существующих ресторанов, по минимальной оценке за 3.5 года доходность старых точек увеличится еще на 20%.
  • Не нужно забывать, что при выходе на IPO происходит оценка не нынешних результатов компании, а ее перспектив.

Итого пессимистичный вариант: 350к$*1350=472500$ (в три раза выше нынешней оценки)

Оптимистичный вариант: 500к$*1350=675000$ (почти в пять раз выше нынешней оценки)



Динамика выручки сети Додо Пицца с 2011 года:


Динамика открытия пиццерий за последний год (май 18 - апрель 19):

Вебинар Федора Овчинникова и Кирилла Вырыпаева с инвесторами, март 2019:


Полезные ссылки:

  1. Динамика выручки сети Додо по месяцам с момента основания https://clck.ru/GGY9s
  2. Англоязычный блог + выручка всех пиццерий http://dodopizzastory.com/
  3. Выручка пиццерий на карте России (не официальный сайт, не обновляется с начала года, соответственно не все пиццерии присутствуют на карте) http://kuzhukeev.ru/dodo/
  4. Страница ВК https://vk.com/fedor.ovchinnikov / Instagram https://www.instagram.com/silauma/ основателя и CEO Додо Пицца - Федора Овчинникова (интересно следить за планами компании)

Финансовая отчетность Додо Пицца:

  1. Сентябрь 2017 - https://clck.ru/GGYKj
  2. Декабрь 2017 - https://clck.ru/GGYLE
  3. Май 2018 - https://clck.ru/GGYMy
  4. Ноябрь 2018 - https://clck.ru/GGYTe
  5. Январь 2019 - https://clck.ru/GGYTe
  6. Февраль 2019 - https://clck.ru/GGoth
  7. Апрель 2019 - https://clck.ru/GGYFV

Цены на акции при инвест раундах / стоимость компании Додо Пицца:

  1. Февраль 2012 года, 5 млн$ стоимость компании, 100$ за акцию, 1 пиццерия;
  2. Октябрь 2012 года, 9 млн$ стоимость компании, 180$ за акцию, 4 точки, 4,5 млн. $ оценка одной пиццерии;
  3. Октябрь 2013 года, 18 млн$ стоимость компании, 360$ за акцию, 11 точек, 1,6 млн. $ оценка одной пиццерии;
  4. С середины 2014 - по весну 2015 года, 32 млн$ стоимость компании, 790$ за акцию, 30 точек, 1,05 млн. $ оценка одной пиццерии;
  5. Август 2016 года - 50 млн$ стоимость компании, 1100$ за акцию, 119 точек, 420 тысяч $ оценка одной пиццерии;
  6. Сентябрь 2017 года, 70 млн$ стоимость компании, 1400$ за акцию, 230 пиццерий, 305 тысяч $ оценка одной пиццерии;

Больше инвест. раундов в ближайшем будущем компания проводить не планирует, т.к. с мая 2018 года УК работает с прибылью.


Последние известные сделки (неофициальный реестр):

Вопрос - Каким образом сделан реестр?

Ответ - Реестр начали вести акционеры в мае 2019 года, выписав известные им сделки, чтобы новые люди могли сформировать понимание о ценообразовании. Выписано крайне мало сделок, на самом деле их проходит на порядок больше.

  • Июнь 2018 - 50 акций по 1500$;
  • Сентябрь 2018 - 30 акций по 1900$;
  • Декабрь 2018 - 20 акций по 2000$;
  • Январь 2019 - 30 акций по 2200$;
  • Май 2019 - 20 акций по 2500$;
  • Май 2019 - неизвестное количество по 3000$ за акцию;
  • Июнь 2019 - 18 акций по 3000$;
  • Июнь 2019 - 10 акций по 3000$;
  • Июнь 2019 - 3 акции по 3185$;
  • Июль 2019 - 30 акций по 3050$;
  • Июль 2019 - 5 акций по 2800$;
  • Июль 2019 - 5 акций по 2700$;
  • Июль 2019 - 5 акций по 2650$;

Актуальные предложения о покупке акций Dodo Pizza:

  • https://tele.click/dodoshares/

Актуальные предложения о продаже акций Dodo Pizza:

  • https://tele.click/dodoshares/

Процедура купли / продажи акций компании ДоДо пицца (переоформление):

  1. Сначала направляем уведомления Федору и в иностранную компанию о решении продать пакет вам. Они имеют первоочередное право выкупа акций, поэтому сначала уведомляем их. Если они отказываются от первоочередного права, направляют мне уведомление об отказе. 
  2. После получения отказа от них - подписывается договор купле-продажи.
  3. Вносится оплата (при подписании договора или после, в течение 3 дней). Можно доллары, евро, рубли, наличными. 
  4. После получения оплаты подписывается передаточный акт (где я передаю акции вам). И расписка в получении денег (в расписке указываю стоимость в рублях по закону РФ). 
  5. Документы (договор, передаточный акт, расписка, отказы Федора и компании от преимущественного права покупки, + документы для проверки благонадежности (см. пункт 7) отправляются регистратору (сканы + оригиналы) на Кипр. В этот же момент подключаются юристы Додо и координируют работу. Сканы документов им так же направляем.
  6. Если вы впервые покупаете акции Додо Пиццы, компания проверит потенциального акционера на благонадежность. Для это к документам надо будет приложить: резюме, выписку по банковской карте или справку из банка, квитанцию о коммунальных платежах (если в вашей квитанции указан ваш адрес по месту регистрации и ваши ФИО). Эту процедуру проходят единожды только новые акционеры. У меня среди покупателей были те, кто уже был инвестором (и тогда эти доки были не нужны), так и новые акционеры и мы прикладывали все эти документы и проблем с проверкой не возникало. 
  7. Регистратор выставляет счет покупателю за переоформление акций на него. Примерно 600 евро (счет присылает на ваш e-mail). 
  8. Покупатель получает сертификат на свои акции в течение 2-ух недель. 

Для оформления документов необходимо: 

  • Скан российского паспорта (основная страница + прописка)
  • Скан загранпаспорта (основная страница)
  • Адрес фактического пребывания (куда регистратору направлять корреспонденцию). 
  • Реквизиты вашей банковской карты (не обязательно, что именно с той карты платеж должен быть) 
  • Номер телефона 
  • E-mail 
  • Если вы впервые покупаете акции, то нужны документы для проверки благонадежности (резюме, выписку по банковской карте или справку из банка, квитанцию о коммунальных платежах (если в вашей квитанции указан ваш адрес по месту регистрации и ваши ФИО)

Чаты для общения/обсуждения:


Информация актуальна на 29 мая 2019 года.

May 29, 2019